Что будет с Манчестер Юнайтед
Представители клуба Манчестер Юнайтед выступили с официальной информацией, что 100% акций клуба по-прежнему находятся в руках семейства Глейзеров.
Этим самым опровергалась информация о выплате личного долга Глейзеров в размере £220 млн. (PIK) американским хеджинговым фондам из денег, полученных в виде предоплаты за клуб.
Но в прессе все настойчивее слухи об интересе Qatar Holdings LLC к покупке МЮ за £1,6 млрд. Глейзеры их не подтверждают.
И вот вероятно в пятницу что-то может проясниться. Именно в этот день клуб будет публично отчитываться о финансовых итогах деятельности на 31 декабря 2010 года. Это обязательная информация для держателей облигаций клуба.
По мнению The Telegraph, именно в этот удачный момент Глейзеры окончательно прояснят ситуацию с катарцами и их деньгами.
Если сделка состоится, то Глейзеров нужно признать семейкой Адамс гениев: занять денег – купить на них клуб, повесить долги на клуб – продать его гораздо дороже, чем купили.
Даже в том случае, если эти слухи - утка, запущенная самими Глейзерами - все равно умно. Сразу после появления слухов об интересе катарцев, резко вырос интерес инвесторов к этим самым облигациям МЮ...
Напомню, что долги клуба по прежнему более £500 млн.
долги £489.4 млн.
выручка с коммерч. деят-ти выросла на 30.2 %
Вы немного путаете. Фонды Глейзеров так и остаются главными мажоритариями клуба через Red Football Joint Venture Limited.
Выплаты по PIK подразумевают лишь изменнеие в структкре баланса, а не в акционерном капитале. Такие изменения это обычная практика по сделкам LBO (levereged buy-out, выкуп за счет заемного капитала). Тем более и тут есть свои нюансы, как то, что рефинансирование старшего долга в 200 млн. фунтов производилось и с использованием денег клуба - 70 млн. фунтов из 114,5 млн. фунтов в pro forma (представленных для ознакомления) на 30 сентября 2009 года.
Также, Глейзеры для погашениия облигаций могут использовать и прибыль клуба - если консодидированная EBITDA (прибыль до налогоблажения, амортизации и процентных выплат) больше 82,5 млн. фунтов, то 50 млн., если меньше - то, 50% от полученной прибыли.
Поэтому трансферная политка «Юнайтед» сейчас практически на нуле.
Когда будет «выход» Глейзеров из сделки и будет ли - не очень понятно. То, что они заработают на перепродаже активов, что тоже не должно как-то удивлять - это цель для сектора private equity (частных инвестиционных компаний, семейнных капиталов и др.)
Если для вас эта тема интерсна и с финансами и английским на «ты», то вот несколько ссылок:
1) Financial Times - http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/01/11/123096/debt-double-glazering/
2) Проспект под выпуск облигаций (полная информация о клубе, структуре акциониров, финансовом состоянии на 30 сентября 2009 года) - http://i.dailymail.co.uk/pdf/ManUtdProspectus.pdf
Этот проспект без информации о структуре облигационных выпусков - их 2: на 250 млн. фунтов и 425 млн. долларов (она есть на сайте Люксембуржской фондовой бирже - http://www.bourse.lu/application?_flowId=SignEmetInstrFlow&numEmet=237550, при регистрации). Там же, кривая доходности, выплаты купонов и др.
Вот как выглядит структура покупателей выпусков (инным словом, кредиторов клуба, с которыми возможным шейхам тоже придется содится за стол переговоров).
J.P. Morgan Securities Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . £134,800,000 $ 0
J.P. Morgan Securities Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . £ 0 $229,160,000
Deutsche Bank AG, London Branch . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .£ 36,775,000 $ 0
Deutsche Bank Securities Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . £ 0 $ 62,517,500
Goldman Sachs International . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .£ 36,775,000 $ 62,517,500
The Royal Bank of Scotland plc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . £ 24,500,000 $ 41,650,000
Merrill Lynch International . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .£ 12,250,000 $ 20,825,000
KKR Capital Markets Limited . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . £ 4,900,000 $ 8,330,000
3) Bloomberg - http://www.bloomberg.com/news/2011-02-15/manchester-united-bonds-soar-amid-qatari-takeover-speculation.html
ну и можно, Reuters - http://uk.reuters.com/article/2011/02/16/soccer-england-united-takeover-idUKLDE71F15T20110216
Ну и, если честно, то хотелось бы, чтобы до хотя бы до конца сезона была вывеска: «The club is not for sale». (Тут я нем могу сказать, кто лучше - Глейзеры, как финансисты, или шейхи, которые денег как видится не считают.)
Лучше сказать - контролируются. Глейзеры могут быть бенефициарами, а конкретные доли, как правило, принадлежат директорам фондов.
Или, как с тем же Och-Ziff Capital Management Group LLC, которая тоже участвовала в сделке по приобретению «Юнайтед», с ноября 2007 года 10% долей в фонде владеет Dubai Holding LLC.
Честно сказу - не знаю, потому и спрашиваю:
разве Perry Capital и Citadel принадлежат Глейзерам?
финансовый фейрплей - очень финансовый! :-)
О себе я и сам позаботился)
я защитил мирное небо над головой
и тебя тоже :)
P.S. С праздником тебя!
Спасибо за материал!Надеюсь что катарцы купят МЮ)))
Интересный материал для рассуждений. Во первых получается, что если Глейзеры точно погасили пики, то сделали они это не из клубной казны, 130 млн. фунтов кеша на это намекают. Ну и во вторых деньги от продажи КР7 также Глейзеры не взяли себе..пока
Получается что ситуация не так критична, доходы клуба будут по прежнему расти, к 2015 году намечается подписание новых ТВ контрактов УЕФА и в Англии, + новые контракты с Найк и титульным спонсором..
кстати, МЮ потерял примерно 10% выручки относительно прошлого отчетного периода из-за анти-глейзеровских акций
Чамп, давай, не посрами