Деньги не играют в футбол, расскажите об этом клубам АПЛ. Кто-то еще зарабатывает на футболе кроме big5? Разбираемся
Начнем с определения, что такое главные футбольные лиги Европы? Не стал изобретать здесь велосипед и отправился за помощью к УЕФА. Все просто - в перечень включены 15 первых чемпионатов по клубному рейтингу ассоциаций УЕФА. Учитывая, что cash&goals это в первую очередь про финансы в футболе, я добавил в список вторые дивизионы чемпионатов большой пятерки (big5: Англия, Испания, Италия, Германия, Франция). Очевидно, что экономический потенциал этих чемпионатов на порядок выше, чем у других стран (в этом вы сможете сами убедиться). Также в список добавлена РПЛ, которая исключена из клубного рейтинга ассоциаций УЕФА. Начнем со всенародно любимого transfermarkt.com и посмотрим для начала на совокупную оценочную стоимость футболистов, играющих в соответствующих лигах.
Еще раз подчеркнем очевидное - АПЛ в космическом отрыве. Тут даже не столько двукратное преимущество над ближайшим преследователем впечатляет. Интересно другое: только 10 европейских футбольных лиг по совокупной стоимости игроков превышают стоимость одного усредненного клуба АПЛ (555 mEUR). И среди них – Чемпионшип, второй дивизион Англии. Подавляющее доминирование в экономических, в данном контексте, футбольных ресурсах. Дальше ничего нового: ЛаЛига, Серия А и Бундеслига на одном уровне (особенно если смотреть на среднюю стоимость клуба, в Бундеслиге на два клуба меньше, по сравнению с конкурентами). Франция на ступеньку ниже. Дальше еще одна пропасть и... Чемпионшип. Опять же, если брать в среднем на клуб, то следующие все-таки Португалия и Нидерланды, но в абсолюте шестая лига в мире по совокупной стоимости игроков – второй дивизион Англии. Впечатляет. Еще на ступеньку ниже турецкая Суперлига, но совокупная стоимость ее игроков оценена также более 1b EUR. Дешевле, но рядом, Бельгия и Россия, по средней стоимости эта тройка близка друг к другу. Дальше сплошь вторые дивизионы, среди которых выделяется австрийская Бундеслига (спасибо Ред Булл), средняя стоимость клубов которой прилично выше остальных лиг из списка. Стоит отметить Чехию – при относительно низкой стоимости составов, выступление ее клубов позволяет занимать десятое место в рейтинге УЕФА.
Transfermarkt, конечно, это интересно, но все-таки это только субъективные оценки стоимости футболистов. Предлагаю перейти к реальным цифрам – финансовой отчетности. В первом материале cash&goals на спортс.ру («Стоит ли верить рейтингам стоимости футбольных клубов? Разбираемся вместе») я уже писал о том, что Sportico, Football Benchmark и Forbes в основе своих методик оценки стоимости футбольных клубов используют операционную выручку, т.е. оценивают способность генерировать денежный поток, не связанный с трансферной, инвестиционной и финансовой деятельностью. Позаимствуем подход и рассмотрим наш список лиг через призму операционных доходов. Но сначала небольшой анонс: о том, как так вышло, что люди (футболисты) стали признаваться в отчетности в качестве активов, и почему доходы от торговли ими не являются выручкой, читайте в ближайшее время в блоге и Telegram-канале cash&goals.
Немного занудства от cash&goals: в таблице указаны совокупные показатели клубов соответствующих лиг за сезон 2021/22 (последняя дата, на которую доступна финансовая отчетность по всем лигам). Операционная выручка (в таблице - cumulative revenue) = matchday (доходы от продажи билетов, абонементов и прочие доходы от активностей во время матчей) + broadcasting (доходы от вещателей, полученные клубами благодаря участие в турнирах, в т.ч. УЕФА) + commercial (спонсорские контракты, реклама, и все прочие доходы, которые не имеют непосредственной связи с игровым днем).
С валовым показателем выручки в разрезе лиг все понятно. Много-много зарабатывают клубы АПЛ (6,4 bEUR), сильно меньше, но все еще много представители ЛаЛиги (3,6 bEUR). Тут уместнее сказать, что два конкретных представителя ЛаЛиги, но об этом ниже. Дальше список знакомых лиц: Бундеслига (3,2 bEUR), Серия А (2,3 bEUR), Лига 1 (2,0 bEUR). Достаточно неожиданно список лиг, которые зарабатывают более 1 миллиарда евро, замыкает РПЛ (1,1 bEUR). Дьявол в мелочах. 84% дохода РПЛ генерируется в статье коммерческих доходов, куда входят выплаты спонсоров, а также статьи прочих доходов, в т.ч. различные субсидии и дотации органов государственного управления (прочие доходы клубов РПЛ составили 260 mEUR или 25% совокупной выручки). Собственно, сами спонсоры, в большинстве своем, тоже не далеко от государства ушли. Но это вы и без меня знаете. Дальше 2 вторых дивизиона. Доходы Чемпионшипа уже не удивляют. Главная дивизион Английской футбольной лиги (объединяет Чемпионшип, Лигу 1 и Лигу 2) по своему экономическому потенциалу точно не затеряется среди европейских турниров второго порядка - Лига betclic и Эредивизи. Более того, показатели выручки английских Лиги 1 (260 mEUR) и Лиги 2 (146 mEUR) также не были бы последними в нашем списке. Д2 Англии опережает высшие дивизионы Нидерландов и Португалии в компонентах matchday и broadcasting, как в абсолютных суммах, так и в среднем на клуб. А ведь именно эти показатели монетизируют интерес к футболу (билеты и трансляции). Более того, клубы второго английского дивизиона, естественно, не участвует в еврокубках. В тоже время для клубов из Португалии и Нидерландов это ключевая статья доходов: выплаты УЕФА составляют 36% и 25% от совокупной операционной выручки. Без них оба чемпионата существенно уступают в доходах Чемпионшипу. Напомню, мы говорим про два чемпионата, которые следующие за big5. А вот наличие в лидерах второй Бундеслиги скорее неожиданность. Если брать средний показатель выручки на клуб, представители немецкого Д2 даже выше названной троицы (Чемпионшип, Лига betclic и Эредивизи). Здесь есть нюанс: доля «прочих доходов» превышает 22% выручки. Но это не отменяет солидные цифры в статьях matchday и broadcasting. Опять же, без доходов от турниров УЕФА. Среди остальных лиг выделяется шотландский Премьершип. Выделяется показателем matchday, который приносит 40% (!) операционного дохода. В тоже время, среди всех лиг больше 20% выручки формируется за счет статьи matchday только в швейцарской Суперлиге (27%) и нидерландской Эредивизи (21%). По доходам от matchday в среднем на клуб Премьершип (10,3 mEUR) близок к Серии А (10,9 mEUR). Проблема в том, что только по этому показателю Чемпионшип и близок к big5, во всем остальном пропасть. Но стоит отметить, что культура боления и уровень доходов в Шотландии, как и во всей Великобритании, на высоте. Доходы, естественно, это только одна сторона медали. Без представления о том, куда они расходуются, картина будет не полной. Для определения ключевых метрик обратимся за помощью к УЕФА. В рамках обновления финансового fair play начиная с текущего сезона УЕФА вводит ограничение затрат на состав через показатель отношения расходов на заработную плату (wages, показатель включает заработную плату основной команды и персонала) и трансферы (в т.ч. выплаты агентам) к операционной выручке, в таблице он обозначен в виде формулы (amortization + wages) / revenue. Для сезона 2023/24 УЕФА установило верхнюю границу показателя равной 90%, в 2024/25 - 80%, начиная с 2025/26 - 70%. Далее цитата: «нарушения приведут к заранее прописанным финансовым санкциям и мерам спортивного характера». По состоянию на конец сезона 2021/22 в наиболее сильных чемпионатах картина была печальная (правда постковидному периоду характерна динамика опережающего роста доходов над расходами, что должно исправить ситуацию до сезона 2023/24). Меньше целевых 90% рассматриваемый показатель был только у Бундеслиги и Эредивизи (но далеко не эталонные 70%). Хуже других балансировка расходов на финансирование составов с операционными доходами удавалась итальянцам, представителям французской Лиги 1, бельгийской Про-лиге и Чемпионшипа. Последние вообще хронически операционно убыточны (в сезоне 2021/22 совокупный операционный убыток клубов Чемпионшипа превысил 420 mEUR и это еще лучший результат за последние 5 лет), что покрывается трансферными доходами (в первую очередь в торговле с клубами АПЛ), заемным финансированием и вложениями собственников. А дальше либо наверх в АПЛ, что приводит к резкому росту доходов (отношение выручки среднего клуба АПЛ и чемпионшипа составляет почти 10 к 1), либо в финансовую пропасть. На скрине ниже представлен пример, как выход в АПЛ отразился на финансовой отчетности Брентфорда (обратите внимание на отношение заработной платы к выручке (нижняя строка - Wages: Turnover ratio) в сезоне, когда команда была в Чемпионшипе).
Доходы и расходы рассмотрели, время поговорить о причинах такого классового неравенства. Наверное, я не расскажу ничего нового, просто рассмотрим лежащие на поверхности факторы через призму финансов. Конечно, английские клубы в основном коммерчески успешные организации, с продвинутым маркетингом и умением зарабатывать, что не в последнюю очередь связано с экономическим развитием Великобритании вообще. Учитывая футбольные традиции и экономику страны грешно было бы иметь плохие финансовые результаты. Но основным финансовым полем, на котором АПЛ громит ближайших конкурентов, является рынок прав на телетрансляции. По действующему контракту (на сезоны 2022/23-2024/25) АПЛ в год зарабатывает 3 944 mEUR (больше половины от международных вещателей) и это почти в два раза больше доходов ЛаЛиги (2 029 mEUR), которая в свою очередь почти с таким же значительным отрывом опережает немецкую Бундеслигу (1 249 mEUR) и Серию А (1 132 mEUR). Французская Лига 1 зарабатывает 660 mEUR, остальные лиги не зарабатывают и 200 mEUR. Разрывы огромны. АПЛ единственная лига, которая от международных вещателей получает больше (53%), чем от внутренних (в Испании доходы от международных вещателей составляют примерно 41%, в Германии 14%, в Италии 18%, во Франции 12%). АПЛ единственная лига, которая зарабатывает больше, чем УЕФА от своих клубных турниров (3 035 mEUR). В ТОП20 футбольных клубов по доходам от телетрансляций (без учета УЕФА) 18 клубов представляют АПЛ. Кроме них в ТОПе только Реал (10) и Барселона (15). Полное доминирование. Почему так происходит? Во многом из-за уровня конкуренции, которая двигатель прогресса и катализатор интереса к турниру. Тезис о том, что в АПЛ самая высокая конкуренция абсолютно не новый, я предлагаю посмотреть на него через финансы. Ниже представлен график распределения выручки среди 20 клубов АПЛ, ЛаЛиги и Серии А.
Очевидно, что угол наклона кривой распределения выручки первой десятки клубов АПЛ гораздо меньше, чем у клубов ЛаЛиги. Он может быть еще меньший в Серии А, но там и общий уровень доходов значительной ниже АПЛ по всей прямой. Два первых представителя ЛаЛиги (Реал и Барселона) близки к трем лидерам АПЛ по выручке (МЮ, МС, Ливерпуль), но 3й клуб ЛаЛиги (Атлетико) уже существенно уступает второй тройке клубов АПЛ (Челси, Арсенал, Тоттенхэм). Ну а дальше клубы ЛаЛиги больше сопоставимы с представителями Серии А, чем АПЛ. С таким разрывом в доходах между первыми клубами и остальным чемпионатом очень сложно создать конкурентный продукт, даже имея в пакете предложения бренды Реала и Барселоны.
Что мы имеем в итоге: финансовое доминирование big5 очевидно (открытие сделал, конечно), как не менее очевидным является доминированием АПЛ среди big5. Чемпионшип уже где-то рядом, но с зарплатами нужно что-то делать, шотландские болельщики красавцы и генерируют своим клубам значительную часть денежного потока. Всем остальным лигам нужно придумать, как не отстать от названных чемпионатов еще больше. Набросал условный рейтинг финансовых ресурсов футбольных лиг, в основе которого показатель средней выручке на клуб: олигархи – АПЛ, неприлично богатые – ЛаЛига и немецкая Бундеслига, тоже богатые, но поиздержавшиеся – Серия А и французская Лига 1. Дальше в своем мире идет РПЛ, следом группа обеспеченного среднего класса: вторая Бундеслига, Эредивизи, Чемпионшип, Лига betclic, Жюпилер Про-Лига. Средний класс попроще можно составить из трех Суперлиг (Турция, Швейцария, Дания), Премьершипа и австрийской Бундеслиги. Все остальные пока едва ли малообеспеченные, но и значительным экономическим ресурсом не обладают. ______________________________________________ cash&goals – новый блог о финансах в европейском и мировом футболе. Подписывайтесь на нас здесь, а также на одноименный Telegram-канал cash&goals
