Деньги букмекеров: кто сколько заработал и на что потратил? Рынок – почти 1,9 трлн рублей
Изучаем отчетности-2025.
Легальные российские букмекеры отчитались о своих доходах и расходах за 2025-й.
Ставки на Спортсе’’ изучили данные 16 компаний: Fonbet, Winline, BetBoom, Pari, «Лига Ставок», «Олимпбет», «Бетсити», «Мелбет», «Марафон», «Балтбет», Leon, «Зенит», Tennisi, «Спортбет», Bettery и «Бет-М».
Здесь не отражены отчисления новых налогов – этот шумный закон вступил в силу 1 января 2026-го, мы увидим результаты через год.
Нового легального букмекера 24bet тоже нет, потому что он заработал уже в 2026-м. А «Бет-М» есть, потому что успел немного зацепить 2025-й.
***
Хоть у министра спорта Михаила Дегтярева и были ожидания, что беттинг-индустрия пробьет потолок в 2 трлн рублей, уже по ходу 2025-го стало понятно, что наступила стагнация. Рост общей выручки всех букмекеров – всего 7,6%. Интересно, что общая цифра – 1,877 трлн рублей – примерно на 15 млрд меньше того, что в январе выдал медиа ЕРАИ (1,892 трлн).
Взрывной рост беттинг-индустрии после начала легализации закончился – это уже факт. Официальный уровень инфляции в 2025-м, по данным Центробанка РФ – 5,6%, так что рост на 7,6% для индустрии, которая привыкла к двузначным показателям, очевидно, весьма медленный.
Мы проанализировали все ключевые цифры отчетностей легальных российских букмекеров – и подчеркнули тенденции.
Доля рынка: доминация Fonbet и Winline. На двоих – почти 60% рынка
● Самый высокий рост в долевом отношении – у Fonbet. Крупнейший букмекер нарастил преимущество аж на 3%, откусили долю у ближайших конкурентов.
● Двоевластие Fonbet и Winline сохраняется – почти 60% рынка (как и в прошлом году, разница – в десятых долях процентов) за этими двумя компаниями. Дуополия этой пары букмекеров, похоже, все ближе.
● Из аутсайдеров выделяется Bettery – компания, заработавшая только в конце 2023 года, в 2025-м обошла в том числе давних игроков рынка. Сказывается эффект низкой базы и схожесть продукта с более крупными букмекерами (Fonbet и Pari).
● Из середняков подрос Leon – обошли «Балтбет» и «Марафон». Компания, которую многие наверняка все еще помнят по слогану «БК «ЛЕОН» БК» из рекламы десятилетней давности, активно работала в маркетинге и над продуктом.
Выручка: Fonbet все сильнее отрывается
Выручка не равна прибыли букмекера, этот показатель отражает общий доход без учета расходов – то есть все депозиты, внесенные на счета.
То есть здесь, например, не учитываются выплаченные выигрыши (а они в последние годы составляют 70-80%, то есть в среднем три четверти выручки уходит обратно пользователям). А еще есть коммерческие расходы, траты на зарплаты, комиссии, целевые отчисления и прочие платежи (в 2026-м добавляются новые налоги). Про это все – ниже.
● Прибавили почти все букмекеры. Winline, «Лига Ставок», «Балтбет» и Tennisi ушли в минус. Заметна отрицательная динамика сразу двух лидеров рынка – Winline и «Лиги Ставок».
● Заметен прирост Leon и «Мелбета»: обе компании нарастили объем депозитов (хоть и незначительно в общем объеме рынка) и увеличили долю.
Валовый игровой доход: какой будет будущая налоговая база?
Валовый игровой доход (Gross Gaming Revenue, для удобства – GGR) – это разница между внесенными депозитами и выплаченными выигрышами. То есть это сумма, которую компании бы заработали в вакууме, если бы им ни на что не нужно было тратить, кроме выигрышей.
В будущих отчетностях именно этот показатель станет налоговой базой букмекеров, с нее будут платить 7%. Но это еще не чистая прибыль – она фиксируется после всех-всех трат.
Бросается в глаза, что не все букмекеры в этом году отразили показатель в отчетности: его не указали BetBoom, «Бетсити», БК «Зенит» и Bettery.
В сумме все остальные букмекеры заработали 340 млрд (22% от общих принятых депозитов).
● И тут выделяются «Мелбет» с Bettery. Высокий показатель Bettery относительно прошлого года опять же объясняется низкой базой, а вот «Мелбет» явно активнее поработал на рынке.
● У топов цифры меняются незначительно – на уровне общего роста рынка.
Чистая прибыль: падение даже у лидеров, вырос только Pari
Чистая прибыль – это как раз сумма, которую букмекеры заявляют в отчетностях после всех трат: выплат зарплат, дивидендов, целевых отчислений и других расходов.
Самые масштабные изменения, которые ярко характеризуют движение индустрии, как раз здесь.
● Чистая прибыль сократилась аж у 10 букмекеров, включая топов. Единственный нарастивший из пятерки лидеров – Pari.
● Выделяется просадка «Лиги Ставок» – чистая прибыль упала на 41%.
● Показатели чистой прибыли сильно отличаются от выручки. Это в первую очередь связано с тем, что крупные букмекеры много инвестируют в рекламу и маркетинг. Общий объем только соглашений с клубами и федерациями оценивался в 50-100 млрд рублей – разброс такой большой, да.
Именно поэтому, например, в пятерке по чистой прибыли «Мелбет», а BetBoom, третья компания по доле рынка и выручке, сильно ниже.
Целевые отчисления: ожидания Дегтярева не сбылись
Целевые отчисления – процент с каждого депозита, то есть выручки. Букмекеры в 2025-м перечисляли в Единый регулятор азартных игр по 2% (с 2026-го показатель вырос до 2,25%, с 2028-го – до 2,5%, есть вероятность и более быстрого роста, такие предложения периодически звучат в Госдуме).
Единственный нюанс: есть минимальный порог целевых отчислений – 120 млн рублей. То есть компании, чья выручка не превышает 6 млрд рублей, все равно платят этот минимум, даже если по расчетам 2% выручки – это 90 миллионов (как у Tennisi, например).
В прошлом году CEO Pari Руслан Медведь давал прогноз: «Можно предположить, что по итогам 2025 года сумма целевых отчислений превысит 40 млрд рублей, что будет соответствовать 25% роста год к году. Более того, с учетом текущей динамики мы ожидаем, что по итогам 2026 года при повышении ставки до 2,25% общий объем целевых отчислений превысит сумму в 55 млрд рублей». Практически ту же мысль с надеждой озвучивал и Михаил Дегтярев.
Но на деле динамика здесь ровно такая же, как и с выручкой.
Коммерческие расходы: Winline – снова лидер по тратам на рекламу
Самый спорный пункт, потому что каждый букмекер по-своему трактует коммерческие расходы. Кто-то их совсем не отражает в отчетностях, кто-то – наоборот, относит к коммерческим тратам многое.
Четкого определения и понимания, что именно вписывать в эту графу, а что – к другим статьям расходов, нет . Чаще всего это юридические нюансы. В целом речь про деньги, которые компании вкладывают в рекламу и маркетинг. Кто-то, как «Олимпбет», отражает даже смс-трафик.
● Выделяются траты Winline: второй год подряд более 40 миллиардов рублей на спонсорство. Логично при таком пакете партнеров: РПЛ, «Зенит», «Спартак», «Краснодар», по несколько топ-клубов в КХЛ и Единой лиге ВТБ.
● Эти же данные подтверждают наблюдения: например, заметно влияние на расходы BetBoom новых спонсорских контрактов – 50-процентный рост.
● Но самый большой скачок у Bettery. Вероятно, дело не только в перформанс-маркетинге, но и в первом после возвращения спонсорском контракте – с «Черноморцем» из первого дивизиона.
***
Судя по всему, 2026 год станет для букмекеров испытанием с экономической точки зрения. Мы слышали не один прогноз, что выдержат не все.
Данные за относительно спокойный 2025-й, когда только в конце пришлось готовиться к шторму, будут ориентиром – сверимся следующей весной и поймем, кто как справляется с сильно выросшей налоговой нагрузкой и другими ограничениями.
