Банковский разбор Игоря Сергеева
Одна из ассоциацией со Швейцарией – большие деньги в банках.
Там держат состояния олигархи, экс-президенты, нефтяные магнаты и звезды футбола.
Здесь зарегистрирована ФИФА, здесь обосновались УЕФА, МОК и десятки других международных федераций. И именно на счетах в Цюрихе осядут доходы от ЧМ-2026.
Разбираемся, как маленькая альпийская страна стала главным сейфом планеты.
ФИФА пережила финансовый крах перед тем, как осесть в Швейцарии
Переезд в Цюрих случился вообще не потому, что кто-то в ФИФА мечтал о швейцарских горах – а потому, что обанкротился один голландский финансист.
ФИФА основана 21 мая 1904 года в Париже представителями футбольных федераций Франции, Бельгии, Дании, Нидерландов, Испании, Швеции и Швейцарии. Первым президентом ФИФА стал французский журналист Робер Герен.
Но это очень условная географическая привязка: в первые десятилетия штаб-квартира ФИФА фактически переезжала за действующим генеральным секретарем и располагалась у него на дому. С 1906-го по 1931 год эту должность занимал голландский банкир Корнелиус Хиршман, и почти четверть века штаб находился в Амстердаме.
Там же хранились архивы и журналы всех международных матчей (которые, по данным музея ФИФА, не сохранились именно при переезде из Амстердама в Цюрих).
Переезд в Швейцарию в 1932 году – прямое следствие личной катастрофы человека, который четверть века был фактическим лицом ФИФА. Хиршман не держал капитал ФИФА (около 130 000 гульденов, в перерасчете на сегодняшний день с учетом инфляции – 1,1 млн евро) в надежном банке, а пускал в оборот через собственную небольшую финансовую контору. Когда осенью 1931 года рынки лихорадило сильнее обычного (это были первые месяцы Великой депрессии в Европе – Великобритания только что отказалась от золотого стандарта), инвестиции Хиршмана почти полностью обесценились. По данным газеты тех времен Der Mittag, из-за спекуляций Хиршмана на счетах ФИФА остались всего 3 тысячи гульденов (около 25 тысяч евро) – федерация оказалась «практически без средств».
«Вину за это несет исключительно Хиршман, поскольку он не разместил деньги, как того требовали его обязанности, в надежном банке, а использовал их для спекулятивных операций, которыми занимался в рамках собственного небольшого финансового предприятия», – говорится в статье издания за 27 ноября 1931 года.
Комитет ФИФА дал Хиршману время, чтобы возместить потери, но шансов на это в условиях кризиса было «крайне мало, если не сказать никаких». Хиршман ушел в отставку, а ФИФА – фактически без денег и без секретаря – нуждалась в перезапуске.
Именно тогда решили: вместо почетного секретаря-казначея на дому создать постоянный платный офис со штатным сотрудником. Для решения отлично подходил Цюрих – удобно расположенный город, идеально подходивший для нужд растущей международной организации, новый секретарь – бывший немецкий футболист Иво Шрикер, который только переехал в немецкоязычную часть Швейцарии. Так у ФИФА появился первый постоянный офис, а Шрикер стал первым наемным сотрудником ассоциации.
Решение, которое на тот момент выглядело почти бытовым, – где удобнее жить секретарю, задним числом оказалось одним из самых удачных в истории организации.
Далее штаб-квартиры ФИФА менялись, но границу Цюриха ассоциация не переходила. Хотя теперь это не данность.
Дело в том, что в мае 2024 года на конгрессе ФИФА исключили из устава пункт, обязывающий располагать штаб-квартиру именно в Цюрихе. Формально это открывает возможность для переезда в будущем, хотя физически офис по-прежнему работает в Швейцарии.
«Есть много спортивных и международных организаций со штаб-квартирами в Женеве и Лозанне, но пока наши члены не решат иначе, нашей штаб-квартирой остается Цюрих», – заявил представитель ФИФА агентству DPA сразу после голосования.
При этом в рамках подготовки к ЧМ-2026 более ста сотрудников ФИФА, включая весь юридический департамент, были переведены из Цюриха в новый офис в Майами. Сегодня у ФИФА есть и континентальные представительства – в Рабате (Африка), Париже (Европа), Джакарте (Азия) и Майами (Северная Америка). Но финансовый и юридический центр остается в Швейцарии.
При этом вряд ли будет полноценныйй переезд. Городские власти Цюриха рассказали агентству Keystone-SDA, что у города «очень хорошие рабочие отношения с ФИФА».
«Правда в том, что Швейцария и ФИФА получают взаимную выгоду», – уверен бывший пресс-секретарь ФИФА Гвидо Тоньони.
Так что союзу футбольной федерации и банковского центра мира ничего не угрожает.
Феномен банковского дела в Швейцарии: вот в чем его преимущества
Репутация Швейцарии как глобального сейфа строилась не одно столетие. Но банковское дело придумали вовсе не там – и даже не в Европе.
Протобанковские операции – хранение зерна и серебра, выдача займов под проценты – существовали еще в Месопотамии за пару тысячелетий до нашей эры.
Само слово «банк» пришло из итальянского banco – «скамья» или «прилавок», за которым средневековые менялы раскладывали монеты на рынках. Именно в Италии появился первый коммерческий банк в современном понимании – в 1407 году в Генуе основали Banco di San Giorgio. Открытый в Сиене в 1472 году Monte dei Paschi di Siena носит титул старейшего действующего банка планеты. Первый государственный банк Banco della Piaza de Rialto открыли в Венеции в 1587 году по решению сената.
А что в это время происходило в Швейцарии? Почти ничего. Первые менялы итальянского и еврейского происхождения добрались до швейцарских городов еще в XVIII веке, но настоящие банки в современном понимании появились здесь только в середине XIX.
Первый швейцарский банк Wegelin & Co основали только в 1741 году в Санкт-Галлене на базе местной текстильной торговли. Почти одновременно, в 1750 году, там же возник банк Rahn & Bodmer. Чуть позже к ним присоединились банки Базеля – La Roche (1787) и Dreyfus (1815), которые до поры были просто финансовыми «дочками» крупных торговых домов. То есть швейцарское банковское дело выросло не из государственной казны и не из королевских займов, как в Италии или Англии, а из бухгалтерских книг успешных торговцев тканями, которым однажды стало проще управлять чужими деньгами, чем собственным товаром.
«В прошлом все банки в Европе были, по существу, торговыми фирмами, – пояснил профессор экономической истории Юссеф Кассис изданию SwissInfo. – Фирмы развивались и начинали потом торговать еще и финансовыми услугами. Откалываясь от своих материнских компаний, финансовые департаменты фирм превращались затем в самостоятельные банки».
Современный, «большой» швейцарский банкинг появился на сто лет позже – и сразу с патриотическим акцентом. В 1856 году политик и промышленник Альфред Эшер основал Schweizerische Kreditanstalt (SKA): главная задача нового банка – финансирование строительства швейцарских железных дорог силами самих швейцарцев, а не иностранного капитала. Спустя полтора века эта организация прославилась на весь мир как Credit Suisse.
Первые упоминания о принципе банковской тайны относятся еще к XVIII веку: в 1713 году Большой совет Женевы запретил банкирам раскрывать информацию о счетах представителей европейской аристократии. С тех пор конфиденциальность стала фирменным знаком швейцарских финансистов – задолго до появления самого понятия «офшор».
Ключевое событие произошло в XX веке. В начале 1930-х годов на Швейцарию усилилось давление соседей – Франция и Германия пытались остановить отток капитала граждан в альпийские банки. А в 1934 году страна приняла федеральный закон о банках и сберегательных кассах, который окончательно закрепил банковскую тайну на государственном уровне и легализовал анонимные номерные счета. Позже распространился миф о том, что этот пункт был включен для защиты евреев от преследования нацистами, на самом деле это был ключевой момент банковской системы страны, которая, в свою очередь, была основой экономики Швейцарии.
Дальше сработала классическая для Швейцарии комбинация факторов.
● Нейтралитет. Закрепленный Венским конгрессом 1815 года статус нейтрального государства означал, что Швейцария не воюет, не вступает в военные блоки и, что важнее для денег, ее банки не подвергаются конфискациям и национализациям в случае войн и революций по соседству. Вторая мировая война только усилила этот эффект: страна превратилась в «финансовый пылесос», куда стекались активы со всей воюющей Европы.
● Политическая и юридическая стабильность. Десятилетия без революций, переворотов и резких смен курса – для крупного капитала это значит больше, чем любая налоговая ставка.
● Сильная и при этом компактная финансовая инфраструктура. Швейцарские банки, страховые компании и трастовые структуры выстроили вокруг себя целую индустрию: юристов, аудиторов, управляющих капиталом, специализирующихся именно на работе с иностранными клиентами.
● Низкие и предсказуемые налоги. Особенно на уровне отдельных кантонов (территориально-административная единица), которые конкурируют друг с другом за привлечение состоятельных резидентов и головных офисов компаний.
«Находясь в окружении старых европейских монархий, молодое республиканское швейцарское государство быстро стало не только убежищем для политических и религиозных беженцев, но еще и привлекательным центром надежных инвестиций», – поясняет историк экономики Роберт Фоглер в интервью Swissinfo.
В XXI веке эффект банковской тайны формально исчез – с 2018 года Швейцария присоединилась к автоматическому обмену налоговой информацией между странами (Common Reporting Standard), держать необъяснимые миллионы на анонимном счету почти невозможно – банки обязаны проверять происхождение средств (Due Diligence) и сообщать о клиентах налоговым органам их стран.
Иронично, что старейший банк Швейцарии Wegelin (тринадцатый по старшинству в мире) в январе 2013 года стал первым иностранным банком, который признал себя виновным перед судом США в помощи богатым американцам прятать деньги от налоговой через секретные счета. После 272 лет работы Wegelin прекратил существование. Институт, выросший из той самой традиции банковской тайны, стал в итоге одной из первых ее жертв в эпоху, когда тайна перестала быть конкурентным преимуществом.
Но деньги не исчезли из Швейцарии. Репутация «тихой гавани» для больших денег оказалась куда устойчивее самой банковской тайны. Добавились новые аргументы: сильный швейцарский франк, который почти не девальвируется, околонулевая инфляция (по итогам 2025 года – около 0,15% на фоне среднемировой инфляции в 4%) и нулевая ставка рефинансирования. По данным «Коммерсанта», в ближайшее время швейцарский ЦБ может снизить учетную ставку до отрицательного значения – до минус 0,75%.
Сколько денег реально лежит в Швейцарии?
Если коротко: практически все деньги мира, владельцы которых предпочитают не светиться лишний раз в родной юрисдикции.
По данным последнего доклада Boston Consulting Group, в 2025 году объем трансграничного (офшорного) частного капитала в мире достиг 13,5 трлн евро (здесь и далее доллары конвертированы в евро по текущему курсу). Из этой суммы на Швейцарию приходится около 2,53 трлн евро (18,7%) – это деньги состоятельных людей со всего мира, которые хранятся, управляются и инвестируются через швейцарские банки и управляющие компании, но юридически принадлежат нерезидентам.
Любопытно: по данным экономического ресурса BCG Global, именно в 2025 году Швейцария впервые за долгое время уступила первое место по активам Гонконгу – 2,54 против 2,53 трлн евро.
Но тут важно смотреть не на суммы, а на содержание. Гонконг стремительно нарастил офшорные активы на фоне притока китайского капитала. То есть азиатский хаб практически полностью зависит от китайских денег, и любое охлаждение экономики КНР сразу бьет по их показателям. А вот основная часть денег, которые остаются в Швейцарии, приходит из Европы и Ближнего Востока, – это самая диверсифицированная клиентская база среди всех крупных финансовых центров.
При таких объемах капитала в Швейцарии на сегодня работает всего около 230 банков. Для сравнения: США с их 4 336 банками занимают лишь четвертое место в мировом рейтинге офшорных центров – около 1,38 трлн евро иностранных активов. На каждый швейцарский банк приходится в среднем около 11 млрд евро иностранных активов под управлением, на каждый американский – примерно 310 млн евро. Маленький банковский сектор, огромные деньги снаружи – в этом вся суть швейцарской модели.
Не менее важная часть – существование компаний и целых отраслей, которые официально зарегистрированы здесь, хотя бизнес ведется за тысячи километров от Альп.
Самый яркий пример – мировая торговля сырьем. Женева, Цуг и Лугано – это не просто красивые виды на озера, а фактический командный пункт глобальной торговли нефтью, металлами и продовольствием. Через зарегистрированные в Швейцарии компании проходит, по разным оценкам, около 60% мировой торговли металлами, 50% – зерном и 40% – сахаром, 35% – нефтью. При этом физически почти ничего из этого (кроме золота) даже не пересекает швейцарскую границу – товар едет из одной страны в другую.
Только годовая выручка горнодобывающей компании Glencore (227,7 млрд евро) превышает официальный годовой ВВП большинства стран мира, включая, например, Финляндию или Чили. А штаб-квартира этой компании находится в крошечной 25-тысячной коммуне Бар в кантоне Цуг.
Если хочется понять, откуда у этого городка вообще взялась такая компания, у истории есть конкретное имя. В 1974 году в Цуге зарегистрировал компанию Marc Rich + Co бельгийско-американский трейдер Марк Рич, которого в 1983 году США обвинили в неуплате налогов на сотни миллионов долларов и в незаконных сделках с иранской нефтью. Рич скрылся в Швейцарии и следующие 17 лет управлял компанией оттуда как самый знаменитый финансовый беглец в мире – Швейцария его так и не выдала. В 2001 году, в последний день своего президентства, Билл Клинтон подписал помилование.
Отдельная история – золото. Своих месторождений у Швейцарии нет вообще, но через четыре ее аффинажных завода (три – в кантоне Тичино, один – в Невшателе) проходит, по разным оценкам, от половины до 70% мирового золота. Слитки в хранилищах центробанков, инвестиционные монеты и украшения по всему миру в большинстве случаев были переплавлены и сертифицированы именно здесь. В 2024 году золото впервые стало главной статьей швейцарского экспорта, обогнав даже фармацевтику, – порядка 92 млрд евро, или 27% всего экспорта страны.
Отдельно стоит сказать про суверенные фонды: точных публичных данных о том, сколько денег ближневосточных государственных фондов (Саудовской Аравии, Катара, ОАЭ) физически управляются через швейцарские банки, не существует – сами фонды такую информацию не раскрывают. Но именно эти структуры считаются одними из крупнейших клиентов швейцарской банковской системы.
Что сейчас с российскими активами в Швейцарии?
Швейцария формально не входит ни в ЕС, ни в НАТО и официально придерживается нейтралитета, но после февраля 2022 года страна присоединилась почти ко всем санкционным пакетам Евросоюза против России – шаг, который многие восприняли как отход от 200-летней традиции «безопасной гавани» для любых денег, независимо от их происхождения.
По данным Государственного секретариата по экономическим вопросам Швейцарии (SECO), по состоянию на март 2025 года в местных банках заблокированы 7,77 млрд евро золотовалютных резервов Центробанка, а также 7,73 млрд евро частных активов российских граждан и компаний. Это значит, что владельцы остаются формальными собственниками денег, ценных бумаг или других активов, но не могут ими свободно распоряжаться.
Также заблокированы 17 объектов недвижимости (годом ранее их было 14) и«спортивные и люксовые автомобили, произведения искусства, мебель и музыкальные инструменты» – формулировка из официального релиза ведомства. Среди недвижимости – не только частные виллы, но и «несколько зданий в разных кантонах, которые работали как туристические объекты».
Чтобы правильно оценить масштаб цифр, полезно посмотреть на них в более широком контексте. По оценке швейцарской ассоциации банкиров, весь объем российских активов, когда-либо проходивших через швейцарские банки, оценивается в районе 149 млрд евро. На этом фоне заблокированные частные 7,73 млрд – это всего около 5% от общего объема.
Российские власти неоднократно подчеркивали, что у швейцарских властей нет юридических оснований для конфискации средств ЦБ, так как они размещены в коммерческих банках, а не в центральном швейцарском депозитарии, что само по себе исключает возможность распоряжения доходами от этих вкладов в одностороннем порядке.
«Ответ России на конфискацию ее активов за рубежом может быть зеркальным – вплоть до конфискации собственности иностранных государств», – заявил сенатор Андрей Клишас в разговоре с РБК.
Сама швейцарская сторона, по сути, не опровергает эту логику – хотя формулирует ее по-другому.
«Берн не может просто забрать деньги, которые ему не принадлежат, а для изменения законодательства в сторону конфискации потребовался бы референдум», – говорил еще в 2023 году бывший министр иностранных дел Швейцарии Игнацио Кассис.
Позиция не изменилась спустя два года. Когда в начале ноября 2025-го Евросоюз обсуждал использование замороженных резервов российского ЦБ для финансирования Украины, президент Швейцарии Карин Келлер-Зуттер на пресс-конференции просто развела руками: «Швейцария не является членом Европейского союза, поэтому мы не участвуем в этих дискуссиях».
Так что Швейцария пока придерживается консервативной позиции. Но вернемся к футболу.
Швейцария станет богаче благодаря ЧМ-2026? Все доходы остаются там на счетах
Самое интересное: все деньги, которые на ЧМ-2026 заработает ФИФА, физически останутся на швейцарских счетах – по месту регистрации ассоциации. А это рекордные 9 млрд евро от одного турнира, 13 млрд – за весь четырехлетний цикл.
Для Швейцарии это идеальная модель: страна почти не несет расходов на сам турнир, но получает весь финансовый поток от него – банковское обслуживание многомиллиардных резервов, размещение этих средств в инвестиционных инструментах, рабочие места для тысяч сотрудников аппарата ФИФА в Цюрихе, а также косвенный эффект от того, что вокруг штаб-квартиры федерации выросла целая индустрия юридических, консалтинговых и медийных компаний, обслуживающих мировой футбол.
При этом собственный макропрогноз Швейцарии на 2026 год от SECO никак не упоминает ЧМ-2026 как фактор экономического роста страны. Это логично: рост резервов ФИФА на балансе офиса – это не то же самое, что рост швейцарского ВВП, даже если деньги физически находятся в стране.
Наверное, Швейцария хорошо зарабатывает на налогах? Это не так, вернее – не с совсем так.
ФИФА платит налоги в очень щадящем режиме
Это главный парадокс всей конструкции. Организация с выручкой в почти 9 млрд евро, базирующаяся в центре одной из самых дорогих стран мира, по закону почти не платит налог на прибыль. И это не лазейка, а прямое следствие ее юридического статуса.
ФИФА зарегистрирована как некоммерческая ассоциация. Формально цели организации – развитие футбола, защита целостности игры и предоставление каждому шанса в нее сыграть, а не извлечение прибыли.
Средняя совокупная ставка корпоративного налога в Швейцарии (федеральный, кантональный, муниципальный уровни) составляет около 16,6% от чистой прибыли – это и так почти вдвое ниже среднемирового показателя в 29%. К ФИФА применяется обычная ставка налога для ассоциаций (около 4,25%), а не стандартная корпоративная ставка, которую платила бы коммерческая компания с похожим оборотом.
Давайте считать. Так, прибыль ФИФА за цикл 2015-2018 годов составила 1,2 млрд долларов, за 2019-2022 – 1,3 млрд. За текущий четырехлетний цикл ассоциация изначально планировала выйти в плюс всего на 100 млн долларов, но, по словам Инфантино, заработки от ЧМ могут превысить ожидания на 2 млрд при тех же расходах. Очень грубый подсчет дает, что как коммерческая организация ФИФА заплатила бы с таких доходов около 330 млн евро налогов, а заплатит – 90 млн. Очень комфортная налоговая среда.
«Мне непонятно, как организация с миллиардными оборотами может считаться некоммерческой ассоциацией. Обычный человек этого не поймет», – критиковал решение кантональных властей сохранить за ФИФА льготный статус депутат Цюриха Стефан Фельдманн еще в 2018-м.
В 2021 году городской парламент Цюриха рассматривал инициативу социал-демократической партии, которая предлагала обязать все организации с оборотом свыше 1 млрд евро платить налог на прибыль по стандартной корпоративной ставке – независимо от их статуса ассоциации. Инициатива была прямо направлена против ФИФА – к моменту голосования через счета федерации проходило денег втрое больше этого порога (3,1 млрд евро за год). Парламент кантона отклонил эту инициативу, и ФИФА сохранила свой льготный статус.
Но значение ФИФА и других спортивных федераций для экономики Швейцарии все равно большое
По данным исследования Международной академии спортивных наук и технологий (AISTS) при Лозаннском университете, с 2014-го по 2019 год экономическая выгода от присутствия международных спортивных федераций для швейцарской экономики составляет около 1,75 млрд евро в год, что на 57% больше в сравнении с 2008–2013 годами (0,92 млрд).
Оцените масштаб: вот только несколько из десятков международных федераций и организаций, которых приютила заботливая Швейцария.
По данным федерального управления спорта Швейцарии, вся спортивная экономика страны (федерации, клубы, спортивный туризм, медиа, производство инвентаря, образование и так далее) генерирует оборот около 23 млрд евро в год при валовой добавленной стоимости в 12 млрд – это 1,7% швейцарского ВВП. Кроме этого спорт создает 97 900 рабочих мест (2,4% всей занятости в стране).
Логика такая: даже если сама ассоциация не платит налог на прибыль, она создает тысячи рабочих мест, зарплаты с которых облагаются обычным подоходным налогом, а вокруг штаб-квартир вырастает целая индустрия юристов, консультантов, отельеров и подрядчиков, которые платят налоги по полной программе. По мнению швейцарских экспертов, такие федерации в принципе освобождены от налога на прибыль почти во всех странах мира – это общемировая практика для некоммерческих спортивных организаций, и было бы ошибкой считать, что именно швейцарские льготы – единственная причина присутствия организаций в стране.
«Отрадно видеть, что усилия властей по превращению страны в глобальный спортивный центр оказывают конкретное влияние на местную экономику, – говорит член Швейцарской коллегии адвокатов Жан-Пьер Меан. – Тем не менее вклад не должен останавливать нас от принятия соответствующего [антикоррупционного] законодательства в отношении этих организаций. Спортивным организациям также невыгодно, если кто-то подозревает их в использовании лазейки в швейцарском законодательстве».
Критики из левых партий в Цюрихе и Лозанне продолжают указывать, что прямой недополученный налог на прибыль в годы проведения чемпионатов мира составляет сотни миллионов, что сопоставимо с годовым бюджетом небольшого швейцарского кантона.
Но федеральные швейцарские власти все еще уверены, что прямые налоговые потери компенсируются косвенным эффектом от рабочих мест, инфраструктуры и статуса столицы мирового спорта, который сложно оценить в деньгах, но который дает стране колоссальный нематериальный актив.
ФИФА точно пока все нравится. Некоммерческий статус и репутация надежного и стабильного финансового центра объясняют, почему деньги мирового футбола физически находятся именно в Швейцарии, даже когда сами турниры, на которых эти деньги зарабатываются, проходят на других континентах.
Страна, которая давно превратила нейтралитет, стабильность и удобное законодательство в главный экспортный товар, умеет делать так, чтобы эти деньги до нее доходили – с каждой футбольной трансляции, с каждого проданного билета на стадион.
Трансферы в сборных – новая реальность. На ЧМ рекорд по натурализованным
ЧМ-2026 – рекордно дорогой для ФИФА. Но кто за это заплатит?
Как Кюрасао допустили на ЧМ, если это часть Нидерландов? Из-за «дедушкиной оговорки»
Фото: Gettyimages/Harold Cunningham / Stringer, Arnd Wiegmann / Stringer, Win McNamee / Staff, Sean Gallup / Staff, Emilee Chinn / Staff, Andrew Harnik / Staff, Philipp Schmidli / Stringer, Joern Pollex / Stringer; glencore.com
Комментарии
то свое начало они берут аж в 1843 году!
а как речь заходит о вкладах населения до 1991 года
то оказывается что это был совершенно другой банк...
"Закрепленный Венским конгрессом 1815 года статус нейтрального государства означал, что Швейцария не воюет, не вступает в военные блоки и, что важнее для денег, ее банки не подвергаются конфискациям и национализациям" (с)
То есть одно из ключевых преимуществ швейцарского бытия и процветания было обеспечено российским императором Александром I (и его союзниками). Хороший подарок своему бывшему швейцарскому наставнику Лагарпу ))
И у швейцарских банков чьи деньги они хранили, отмывали и прятали в это же временной отрезок)