Разбор Игоря Сергеева.
Одно из условий трансфера полузащитника Алексея Батракова в «Галатасарай» – платеж 25+4 млн евро в рассрочку, потому что турецкому клубу важен каждый евро.
Изначально турки хотели разбить платеж на четыре года, но Иван Карпов утверждает: в итоге договорились рассчитаться до декабря 2027-го.
При этом в прошлом сезоне стамбульцы только за форварда Виктора Осимхена выложили 75 млн, а всего на трансферы потратил 158 млн.
Логичный вопрос: здоровая ли у «Галатасарая» экономика или не очень?
Это все еще один из самых богатых клубов Европы. Выручка выше «Зенита»
«Галатасарай» принадлежит членам спортивной ассоциации Galatasaray Spor Kulübü, футбольным клубом управляет публичная компания Galatasaray Sportif A.Ş., акции которой торгуются на стамбульской бирже (BIST). Мажоритарный акционер «Галатасарая» – сам клуб (через ассоциацию), частным инвесторам принадлежат мелкие пакеты. Иными словами, «Галатасарай» принадлежит болельщикам (членам клуба), конкретного миллиардера, вкачивающего деньги, у «Галатасарая» нет.
Несмотря на то, что экономику Турции сильно штормит, стамбульцы показывают очень уверенные финансовые результаты.
В сезоне-2024/25 операционная выручка (без учета трансферов) клуба составила 280 млн евро (23-е место в Европе) – больше «Зенита» (275 млн), но чуть меньше «Зальцбурга» (282 млн). При этом доходы «Галатасарая» за год выросли на 31 млн евро (12%).
Вот как турецкий суперклуб добился таких показателей.
● Отличная матчдэй-выручка – продажа абонементов/билетов, а также разнообразные услуги на стадионе в дни матчей принесли в кассу 81 млн евро (плюс 22 млн, или 37%). «Галатасарай» поднялся на 12-е место на континенте, выше только клубы из топ-5 лиг. При этом турки собрали больше «Милана», «Атлетико» (по 80 млн евро) и дортмундской «Боруссии» (55 млн).
Болельщики клуба привычно заполняют домашнюю арену на 80% – средняя посещаемость клуба в прошлом сезоне составила 43 452 при вместимости «Рамс Парк» в 52 652.
Средний доход «Галатасарая» от одного домашнего матча за год вырос с 2,3 до 3,1 млн евро (13-я позиция в Европе). Столько же зарабатывают «Атлетико» и «Марсель», чуть больше «Интер» (3,2 млн), чуть меньше – «Милан» (2,9 млн).
При этом турки идут девятыми в Европе в рейтинге по среднему чеку одного болельщика. Выше – только европейские супертопы.
Стадионные доходы «Галатасарая» выросли в прошлом сезоне за счет большего количества матчей: клуб дошел до 1/8 Лиги чемпионов (годом ранее была Лига Европы), где по сумме двух матчей уступил «Ливерпулю» (1:0, 0:4).
● Коммерческая деятельность принесла «Галатасараю» 159 млн евро (плюс 19 млн евро, или 13%) – 13-е место в Европе. По доле коммерческих доходов в общей выручке (57%) «Галатасарай» – безоговорочный лидер среди топ-25 клубов Европы, опережая «Фенербахче» (55%), «Бешикташ» (53%) и «Манчестер Сити» (50%).
При этом в сезоне-2025/26 спонсорские доходы, вероятно, выросли еще. Так, турецкий инвестиционный холдинг Pasifik Holding сменил на груди футболок логотип сервиса по прокату автомобилей Sixt. Новая сделка оценивается вдвое дороже – 8,6 млн вместо 4,8 млн евро в год. Технический контракт с Puma также пересмотрен в пользу увеличения – с 5 до 8,3 млн годовых. Строительный холдинг Rams приносит 5,34 млн евро в год за нейминг стадиона, криптобиржа Arkham – еще 1,85 млн евро за лого на рукаве формы.
Но больше всего «Галатасарай» зарабатывает на продаже футболок и мерча – 99 млн евро в год (плюс 14 млн, или 16%). И больше, чем «ПСЖ» и «Челси»!
Клуб не скрывает, что шикует на трансферном рынке именно благодаря мерчу. Основной драйвер роста очевиден – трансфер Виктора Осимхена (сезон-2024/25 был в аренде, после выкуплен за 75 млн евро). В прошлом сезоне турки планировали собрать дополнительные 21,5 млн евро за счет продажи коллекционных коробок под названием Solo Il Gala Osimhen Box, куда входят коллекционная футболка форварда, а также прототип культовой маски с изображением пяти звезд «Галатасарая».
● Призовые УЕФА – другой важный источник для бюджета «Галатасарая». Так, Лига Европы-2024/25 принесла клубу всего 21,7 млн евро, а вот прошлый лигочемпионский сезон– уже 53,5 млн. Это – пятая часть всех доходов клуба.
● Телевизионные доходы «Галатасарая» (как и в целом турецкий ТВ-контракт) далеки от английских или испанских топов, но все равно стабильно приносят немало – 15,8 млн евро в год.
В общем, с доходами «Галатасарая» все отлично. Более того, рост продолжится: в апреле президент клуба Дурсун Озбек прогнозировал выручку на уровне 400 млн евро.
«Наши доходы за последние девять месяцев превышают суммарную выручку двух наших крупнейших соперников [«Фенербахче» и «Бешикташа»]», – гордился Озбек.
При этом «Галатасарай» старается жить по средствам – два сезона подряд в прибыли.
Почему тогда не заплатить за Батракова одним траншем?
Финансовая отчетность и реальное движение денег – не одно и то же. Особенно в европейском футболе.
Для УЕФА не имеет значения, как именно заплатит «Галатасарай». Амортизация трансферов предполагает, что в отчетах сумму в любом случае равномерно размажут на срок контракта (но не более чем на пять лет). То есть по бухгалтерии Алексей Батраков будет стоить туркам всего 5 млн евро амортизационных расходов в год (25 млн / 5 лет).
При этом УЕФА разрешает тратить на зарплаты, амортизацию трансферов и агентские не больше 70% годового дохода. С уже действующим составом показатель «Галатасарая» – примерно 58%. Переход Батракова не сильно изменит картину – доля вырастет до все еще комфортных 60%. С учетом прогнозируемой выручки остается еще запас примерно в 40 млн евро. Так что «Галатасарай» может не бояться санкций УЕФА.
Проблема в другом – в клубе почти нет свободных денег. Причин сразу несколько.
● «Галатасарай» сильно закредитован, а теперь еще и сроки поджимают.
По состоянию на конец февраля (более свежего отчета нет) общие долги «Галатасарая» сократились с 661,6 до 494,2 млн евро (на 25%). Но при этом сильно выросла доля краткосрочных обязательств, которые нужно погасить в течение года.
Клуб на три четверти погасил долгосрочный долг перед собственной ассоциацией Galatasaray SK по сделке о VIP-ложах (с 223,6 млн до 62,5 млн евро), а вот краткосрочная задолженность только перед внешними контрагентами выросла почти вдвое – с 114,6 млн до 204,1 млн евро. Это последствия прошлогодней щедрой трансферной кампании: клуб в отчетности сообщает, что только за переходы кипера Угурджана Чакыр, защитника Вилфрида Синго и форварда Виктора Осимхена фактически выплатили 80 из 135 млн евро.
То есть общий долг «Галатасарая» заметно сократился, но его структура ухудшилась.
● Чистые активы выросли не за счет бизнеса. Чистые активы (все имущество минус все обязательства) выросли до 307,17 млн (на 143,8%), во многом благодаря почти двукратному росту нематериальных – до 209,5 млн (в основном за счет приобретения дорогостоящих звезд вроде Виктора Осимхена, Лероя Сане и других).
Одновременно денежные средства на счетах рухнули с 7,6 до 0,6 млн евро, а коэффициент текущей ликвидности сейчас 0,32 – условно, если все кредиторы придут сегодня за долгами, клуб может закрыть только треть.
То есть при любой заминке с доходами «Галатасараю» может физически не хватить кэша, даже если формально он богат.
● Можно заработать, выпустив акции, но это разовый ход. В июле 2025 года «Галатасарай» на 150% увеличил капитал за счет выпуска новых акций (с 540 млрд до 1,35 трлн штук), которые выкупили акционеры по преимущественному праву. Это принесло в кассу почти 200 млн евро, которые ушли как раз на прошлогоднюю трансферную кампанию. Также за счет этих средств клуб погасил краткосрочные кредиты в 65 млн евро перед банками Ziraat Bankası и Denizbank. Но акции невозможно выпускать бесконечно – напомним, что уже в феврале на счетах «Галатасарая» было меньше миллиона евро кэша.
● Турецкая гиперинфляция осложняет положение. За три года суммарная инфляция в стране превысила пороговое значение в 100%. Турецкий центробанк удерживает ставку (аналог российской ключевой ставки) на уровне 38% (план на 2026-й – около 30%). Лира за год ослабла почти на 17%. В таких условиях любой валютный кредит на балансе дорожает в лировом выражении сам по себе, что, по всей видимости, и увеличило «прочие операционные расходы» клуба более чем вдвое (с 16,9 млн до 36,7 млн евро).
В таких условиях клубу невыгодно держать денежный запас в лирах и кредитоваться, поэтому касса почти обнулилась, а любой крупный разовый платеж физически профинансировать сложно. Мы помним, что значительная часть выручки «Галатасарая» поступает в лирах – от матчдэй.
Доходы в евро тоже есть: призовые УЕФА, выручка от трансферов и спонсорские контракты. Они здорово страхуют клуб от больших проблем: на зарплату иностранных игроков этих денег хватает.
При этом отдавать сразу много валюты на трансферы невыгодно. Именно поэтому 25+4 млн евро за Батракова распределили на несколько лет.
● Прибыль обманчива. За первые девять месяцев сезона-2025/26 чистая прибыль просела до 14,14 млн (на 17%), хотя выручка выросла на 48%. Доходы от перепродажи игроков рухнули почти в шесть раз, а курсовые потери по валютным обязательствам съедают почти все, что остается.
Фактически на операционную деятельность уходит все заработанное, а значит на трансферы новичков нужно находить другие источники – например, продавать игроков. А здесь все пока не очень хорошо. Прошлогодний трансферный минус закрыли допэмиссией, этим летом продали только Николо Дзаньоло в «Удинезе» – за 5 млн евро.
Так что «Галатасарай» может себе позволить Батракова – лимит по составу с запасом. А вот кэша на счетах не так много, поэтому приходится крутиться.
***
Первое интервью Батракова в Турции – сразу после приземления в Стамбуле 🇹🇷
«В Турции нет середины: либо тебя обожают, либо ненавидят». Куда едет Батраков
Влетайте в Фэнтези АПЛ! Лиге нужен Пеп – теперь это вы
Фото: Gettyimages/Ahmad Mora / Freier Fotograf; IMAGO/www.imago-images.de, Gokhan Taner/Keystone Press Agency, Fatih Erdogdu/Keystone Press Agency, Pavel Kashaev/Global Look Press/Global Look Press
Комментарии
Это все кредитные деньги
Да а продажи футболок, но это не покрывает затраты
Средний доход «Галатасарая» от одного домашнего матча за год вырос с 2,3 до 3,1 млн евро (13-я позиция в Европе). Столько же зарабатывают «Атлетико» и «Марсель», чуть больше «Интер» (3,2 млн), чуть меньше – «Милан» (2,9 млн).
13-я позиция. У них нет абонементов? Потому что в Европе несколько десятков клубов, где посещаемость выше, а билеты дороже. И мы даже говорим не о топах, а об условном Рейнджерс или Фейеноорде.
Речь идет о довольно проблемной (в экономическом плане) стране со ставкой ЦБ в 37%. Это похоже на ложную информацию.
The European Club Finance and Investment Landscape - https://ecfil.uefa.com/ - в PDF - то это 16я страница - "Record matchday yields per match, but per-fan revenues vary"
Все эти данные проходят проверку сторонними аудиторскими компаниями перед включением в этот бюллетень и иногда разнятся с данными из официальных отчётов клубов (из недвнего незасчитанного - доход Баварии более 1 млрд евро и 1 из рычагов Лапорты(небольшой - пару десятков млн) у Барсы)
Всегда и всех кидали и кидают.
Даже хлеще латиносов в этом.