StaZey7

Виктор, спасибо за статью и детальный разбор. Интересно теперь дождаться годового отчета и посмотреть на более подробную расшифровку статей ОФР - особенно, конечно, по поводу этого exceptional item в 6,7 млн.
Возник такой вопрос - по Вашему мнению, насколько вообще оправданно использование футбольными клубами показателя EBITDA для оценки результатов операционной деятельности? Ведь в отличие от обычных компаний, которые, как правило, платят сразу всю стоимость за ОС или НА и затем постепенно списывают их на себестоимость, у футб. клубов графики выплаты траншей по трансферам приближенно соответствуют списанию их стоимости на бумаге (по крайней мере, гораздо более соответствуют, чем у обычных компаний). Соответственно, при оценке операционных результатов логично учитывать амортизацию как приближение реальных ежегодных операционных расходов на покупку игроков - как Вы считаете?

Виктор, спасибо за очень интересную статью! Хочу поделиться своими соображениями по нескольким моментам:
1) касательно сравнения стоимости Погба с годовой выручкой МЮ: на мой взгляд, для общего понимания того, откуда берутся такие цифры в футболе, такое сравнение пойдет, но для ответа на поставленный Вами в статье вопрос "Может ли клуб позволить себе такой трансфер?" все же гораздо больше подойдет анализ cash flow;
2) касательно как раз-таки анализа cash flow statement: мне кажется, имеет смысл подчеркнуть, что даже для такого financially sound клуба, как МЮ, трансфер такого масштаба не пройдет совершенно безболезненно и вряд ли оставит клуб со значительным объемом денежных средств, которых хватит еще на пяток таких трансферов:) Ведь если предположить, что ЧДПОД по итогам 2015-2016 финансового года будет чуть выше, чем в прошлом году (т.к. ожидается рост выручки) - предположим, около 150-160 млн фунтов, а уровень выплат по текущим трансферам останется примерно на том же уровне (в районе 120 млн фунтов, что, как Вы сами заметили в статье, подтверждается данными из баланса: примерно 72% задолженности по трансферам на 31/06/15 - краткосрочная), то если бы, например, сделка по Погба была завершена до конца 2015-2016 финансового года, cash flow клуба был бы под сильным давлением: первый транш по трансферу Погба (45 млн фунтов) - это почти весь свободный денежный поток клуба за 2015-2016 г., если не больше (160 млн - 120 млн = 40 млн, без учета других статей доходов-расходов). Конечно, учитывая остаток д/с на счету, а также все потенциальные плюсы от трансфера в будущем (рост выручки от продаж футболок и т.д. и т.п.), в общем и целом, financial implications от трансфера для МЮ будут, скорее всего, положительными в след. финансовом году, но я бы все же оценивала это влияние более консервативно:)
Еще раз спасибо за интересную тему, жду Ваших новых статей!