Вчера я посмотрел финансовый отчет ассоциации тенниса США, никаких, заметьте, "коммерческих секретов", так популярных у наших ("псевдо-")общественных организаций.
Пока последние данные за 2015-й год (финансовый год совпадает с календарным), то есть за прошлый US Open. За турнир организаторы заработали 292 млн долларов, общие доходы ассоциации 360 млн ("другие турниры" принесли 29 млн). Прямые расходы на организацию US Open-2015 всего 99 млн, еще 41 млн - это косвенные расходы на улучшение инфраструктуры, которые включают в себя амортизацию, проценты по займам и прочее. Организация других турниров обошлась в 27 млн. Из других расходов: 18 млн - гранты начинающим игрокам, 86 млн - это разные общественные программы, связанные с теннисом. Общие операционные расходы составили 341 млн, из них административные - всего 22 млн. Операционная прибыль составила 19 млн. Конкретно по US Open 15 можно сказать, что операционная прибыль турнира была 152 млн долларов.
Общая программа улучшения инфраструктуры (включая постройку двух новых стадионов и раздвижной крыши) оценивается в 600-650 млн долларов, должна закончиться к US Open 2018. Первая фаза оценивается в 350 млн. Еще за 55-60 млн построят к концу 2016 новый теннисный центр ("Дом Американского Тенниса") в Орландо. На конец 2015-го "настроили" всего на 261 млн.
Больше всего поражают источники финансирования всей этой стройки. Частное размещение ноутов в двух частях: короткие бумаги на 75 млн (10 лет, 3,1%) и длинные на 321 млн (25 лет, 4,1%). Плюс револьверный кредит на 75 млн, 5 лет. Это довольно круто, для фонда с оборотом 360 млн (а во время привлечения, в 2014-м, было 330 млн) - отличная сделка. Определенный риск проследить можно. В ближайшее время, до 2020-го, это будет стоить порядка 30 млн долларов выплат в год. Надо смотреть, как изменятся показатели в 2016-м, первый год полноценных платежей (в 2015 ассоциация лишь 12 млн потратила на выплату процентов), но если у USTA получится нарастить доходы и оставить расходы на таком же уровне, в целом, я не вижу проблем изыскать дополнительные 20 млн. Ну а после 2018, по задумке, доходы должны прибавить сильно. Вообще, маржинальность USA Open хорошая, более 50%. Так что очевидные резервы есть.
Вообще, это вызывает уважение. Посмотрите, общественная организация, которая половину средств пускает не на коммерческие турниры, а на условно "детско-юношеский теннис", на общественные программы, чтобы построить, перестроить свои стадионы не просит денег у государства, хотя это было бы оправдано в некоторой мере. Но нет, они даже в банке не берут кредит, они проводят частное размещение долговых бумаг. Причем судя условиям выпуска - это точно "инвестиционный" рейтинг. Там ближе к низкой зоне (я бы сказал где-то около BBB+), но все равно. Я лично в этом вижу не только иной уровень развития, коммерциализации спорта, но даже совершенно другой уровень "мышления", понимания ситуации.
#бизнес #US Open #USTA